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大发百家乐注册:解讀理財子公司凈資本監管標準設定 門檻?緊箍咒?

本文由:李平良 编辑 2019年09月21日 2:02 汽车导购57 ℃

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根據《商業銀行理財子公司管理辦法》ππ,理財子公司發行的公募理財產品可直接投資股票♂。新網銀行首席研究員董希淼關注到┊▽,此次徵求意見稿在計算時▽∟□,將理財資金投資股票所對應的風險資本的風險係數┊,設置為零♂〇。「這有助於培育理財子公司權益資產投資能力△〇,發展壯大機構投資者隊伍⊙π,引導理財資金以合法的形式投資股票市場□π♂,將給股票市場帶來長期穩定的增量資金∴〇。」

按照現在要求⌒△♂,母行需要和理財子公司進行一定程度的隔離△☆△。所以♂,未來對於理財子公司如何搭建自己的運營和後台支撐體系⊿?♂,值得關注┊☆△。

新京報訊(記者 黃鑫宇、陳鵬)9月20日▽∵♀,銀保監會發《商業銀行理財子公司凈資本管理辦法(試行)(徵求意見稿)》(下稱「徵求意見稿」)□∴⊙,對商業銀行理財子公司(下稱「理財子公司」)提出凈資本不低於5億且不低於凈資產的40%的要求⊙┊↑,此外⊙□☆,在一些凈資本監管標準參數設定上☆,也給出數值△。對此┊↑∟,專業人士分析認為♂,將給股票市場帶來長期穩定的增量資金∟,同時對理財子公司未來經營亦會產生持續性的壓力△∵。

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因為屬於徵求意見稿階段π⊿,車寧個人判斷「監管方可能是先拋出一個數值﹡♂◇,然後看一下業界的反應⊿◇,如果大家覺得沒有什麼意見、能夠接受☆△,可能就定了◇π。但是⊿□☆,如果大家反應比較集中↑□♂,這未嘗不是一個會被調整的項∴♀,因為它畢竟屬於數值參數的調整範疇◇↑。」

徵求意見稿中提出的理財子公司需要持續符合監管標準△∵,即凈資本不低於5億且不低於凈資產的40%⊿,同時〇,凈資本不得低於風險資本的100%◇〇?。這一要求⊿,對於目前獲批的商業銀行理財子公司是否會是一道門檻◇◇?

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中國人民大學金融科技與互聯網安全研究中心研究員車寧告訴記者▽﹡┊,「考慮到目前獲批這幾家的背景π,5億元不是一道門檻?,應該壓力不會很大△∵。」

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新京報訊記者 黃鑫宇 陳鵬 編輯 陳莉 校對 何燕

但車寧認為〇,對凈資本同時提出的「不低於凈資產的40%以及不得低於風險資本的100%」⊙♂,這兩條標準會是「緊箍咒」∟。

同時⊙▽☆,本次徵求意見稿中對凈資本監管要求┊∵﹡,並非專門針對理財子公司的新要求和新制度π△。據董希淼介紹∴〇⊿,制定理財子公司凈資本管理辦法∵□,對理財子公司實施凈資本管理⊙,是落實資管新規等一系列監管規定的制度安排π□。《理財子公司辦法》第45條已明確規定「銀行理財子公司應當遵守凈資本監管要求π∵?。相關監管規定由國務院銀行業監督管理機構另行制定」〇。同時⌒?∴,這也是資管行業的通行做法∴,並不是專門針對理財子公司的新要求和新制度♂◇△。凈資本管理已在證券、基金子公司、信託等同類資管機構中實施多年♀?⊙,金融監管部門對資管機構實施凈資本管理是較為普遍成熟的做法┊。比如⌒▽,2010年8月∟∟,原中國銀監會就發佈了《信託公司凈資本管理辦法》♀☆▽。

在附件1和附件2的「銀行理財子公司凈資本計算表」及「銀行理財子公司風險資本計算表」中□〇,記者分別注意到♂,「應收非關聯方款項∟⊙,賬齡6個月至1年∵☆∵,扣減比例設置達到了50%」(如圖1所示)⌒∟,而「固定收益類證券風險資本?⌒,外部信用評級BBB級(含)以下及未評級、出現違約風險的信用債券、流通受限的信用債券的風險係數設置達到80%」(如圖2所示)♀﹡。這幾項參數指標是否過嚴☆↑?

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「展業的初始期△π□,理財子公司的規模不會很大⌒∟π。在這種規模不會很大的情況下π⊿▽,這兩條標準並不會構成一個『門檻兒』◇。但是結合到考核是『持續符合』而不是『時點符合』﹡↑,同時輔以壓力測試監測⊿。因此▽,這些標準會是一道道『緊箍咒』♀∟↑,相當於是對理財子公司未來經營有一個持續性的壓力π。」車寧解釋道♀〇∟。

此外⌒△⊙,車寧提出自己的觀察△,「原來理財子公司整套的運營、科技、支撐□,都是母行供給的△。按照現在要求?,母行需要和理財子公司進行一定程度的隔離┊﹡。所以↑,未來對於理財子公司如何搭建自己的運營體系、後台支撐體系∴?△,我認為值得關注?☆?。」

在車寧看來☆,「如果站在機構的角度⌒π,確實會有壓力比較大的感覺♂┊⌒。但是這種調節↑,監管也是基於一定的統計分析和對整體風險狀況的預估∵,給出來的數值△∴。即從監管的考慮看♀,是需要控制到這個層次上的﹡π∵。在『強監管』時代☆,打贏金融風險整治攻堅戰的壓力下﹡⊿,對風險提出一種比較高的防範要求♂,也不足為奇♂♂。」

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